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机械制造:上半年机械工业实现两位数增长 荐5股

2019-12-02 17:09:27来源:励志吧0次阅读

机械制造:上半年机械工业实现两位数增长 荐5股 2017-08-14 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

市场表现:上周市场大幅回调,8月11日上证综指下跌1.6 %,创年内单日最大跌幅;前期涨幅较大的周期股出现大幅下跌。我们认为,随着周期股热度的减弱,以“华北无煤区”为代表的强主题有望迎来投资机会,建议关注相关机械设备公司。8月7日至8月11日,沪深 00指数下跌1.62%,机械行业指数下跌1.71%,位于所有一级行业中的第20位。期内机械行业所有细分子行业中,表现最好的三个细分子行业分别是制冷空调设备、冶金矿采化工设备和其它通用机械,期内涨跌幅为+2.60%、-0.2 %、-0.27%;表现最差的三个细分子行业分别是工程机械、环保设备和油田服务,期内涨跌幅为-5.07%、- .95%、-2.87%。

维持行业“推荐”评级,中游制造业复苏趋势明显。上周机械行业整体估值水平有所回调,截止到8月11日,机械行业P/E(TTM)为57.78倍,与沪深 00的P/E(TTM)之比为4.18x(前值为4.18x)。2017年度,在产能去化导致市场集中度提升、产品更新周期到来以及下游需求呈现结构性改善等因素作用下,传统周期板块景气度提升,行业龙头价值凸显,继续维持行业“推荐”评级。上半年机械工业向好态势明显,主要经济指标增速超过预期,实现主营业务收入12.51万亿元,同比增长11.6%,实现利润总额8576亿元,同比增长14.69%。我们认为中游制造业复苏趋势明显,建议关注三条投资主线:一是与环保相关的,“华北无煤区”带来的天然气设备投资机会,重点推荐杭锅股份、金卡智能;二是与基建相关的工程机械板块,重点推荐徐工机械、柳工;三是通用设备行业;受益于整个中游制造业崛起,通用设备行业超预期成长;关注压缩机、泵、阀、密封件等通用设备龙头业绩持续放量前景,重点推荐杭氧股份、陕鼓动力、大元泵业、凌霄泵业、日机密封。

上半年机械工业运行情况:上半年行业向好态势明显,主要经济指标增速超过预期,实现主营业务收入12.51万亿元,同比增长11.6%,实现利润总额8576亿元,同比增长14.69%。上半年机械工业重点监测的119种主要产品中,实现同比增长的产品有94种,占比79%,其中有45种产品由上年同比下降转为同比增长;产量同比下降的产品仅25种,占比21%。主要产品产量增长有如下特征:一是与消费市场关系密切的产品如汽车、摩托车、数码相机,以及与消费产品加工相关的塑料加工专用设备、棉花加工机械、农产品加工机械、停车设备等产品产量均实现较快增长。二是与环境保护绿色制造相关的环境监测专用仪表、水质污染防治设备、固体废弃物处理设备等产品产量高速增长。三是与智能制造产业转型升级相关的如工业自动仪表、控制系统、试验机等增长势头良好。四是与基础设施建设相关的工程机械类产品明显增长,上半年10种主要产品产量均实现同比正增长,其中挖掘机同比增幅超过70%。五是国家重点工程拉动相关产品产量保持增长,如输变电通道建设项目以及新一轮农村电网改造升级工程带动输变电相关的产品产量实现较快增长。

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